USDT交易平台:ipfs合租出租(www.ipfs8.vip):金色考察丨为什么说加密对冲基金并不“高尚”?

金色采集 区块链5月10日讯  许多加密钱币早期投资者一最先并不想牟利,而是把获得加密钱币视为支持生态系统的一种方式,在机缘巧合下通过价钱上涨受益。然则,依然有不少通俗加密钱币生意者通常会在展望比特币价钱后选择去“押注”,押对了就赚到,反之则赔本——而这就是对冲基金“觊觎”的地方。

事实上,对冲基金并不“高尚”,也不具备加密支持者那种忠诚度,通常来说,他们入场只有一个目的:搞钱。从本质上看,对冲基金服务的是超高净值小我私人和机构投资者,他们自己更多地饰演的是资金治理人的角色。在2020年3月12日加密钱币市场履历“玄色星期四”之后,对冲基金最先涌入这一领域以追求牟利时机。现阶段,全球加密对冲基金市场已经被全球最大的一些银行、Galaxy Capital、灰度(GrayScale)和Pantera Capital主导,该市场现在约莫拥有总计约600亿美元的可支配资金。

对冲基金的客户大多具有一个特点,那就是希望探索比特币和以太坊等加密钱币增值时机,但同时又不想直接购置或现实持有这些加密钱币。但并非所有人都能介入对冲基金,在美国,若是要介入对冲基金投资,你需要拥有除房产之外的100万美元净资产,且年收入至少要到达30万美元(详细视投资者的所在地而定)。此外,对冲基金司理人对他们选择的投资标的拥有完全自 *** ,他们可以完全控制投资者的资金来举行押注,而投资者们却无法阻止司理人的行为。不外,司理人会受到美国证券生意委员会(SEC)的羁系,同时投资战略也会受到限制,且要准时讲述自己的所作所为并必须遵守规章制度。但在这种情形下,司理人可以自由涉足没有被羁系阻止的生意类型,而现在越来越多的司理人正泛起在加密对冲基金之中。

在已往,人们只是对比特币、以太币或瑞波币等资产举行简朴的多头押注,但对冲基金司理手上往往会有许多更庞大的资产投资战略,他们不仅可以直接对加密钱币增值/贬值举行押注,也可以探索加密钱币的掉期、期货和期权生意。而随着投资庞洪水平的不停提高,越来越多的对冲基金司理蜂拥突入数字钱币市场,加密行业也因此发生了许多转变。

对于加密对冲基金投资者而言,他们的行为可能正在改变加密钱币名目。凭证Eurekahedge披露的数据显示,2021年迄今,加密对冲基金在第一季度增进率高达116.8%,已经跨越比特币的104.2%的回报率。对冲基金之以是能有云云好的显示就是由于在某些情形下,对冲基金可以通过投注,“辅助”比特币价钱下跌,然后从价钱走势中赚钱。

通常,加密对冲基金基本上由以下几类组成:

在这些基金中,绝大多数基金选择生意比特币(97%),其次是以太坊(67%)、瑞波币(38%)、莱特币(38%)、比特币现金(31%)和EOS(25%)。跨越一半加密对冲基金生意衍生品(56%),另外48%的加密对冲基金是活跃的卖空者。生意者可以使用衍生品生意来推测基础资产的未来价钱走势以期希望赚钱,而不必直接购置现实资产。与此同时,接纳卖空的往往是具有短期投资眼光的基金,他们有意押注加密钱币价钱将会下跌。值得一提的是,对冲基金的组成异常主要,由于其中可以凸显出它们进入市场的目的和方式。

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比特币的价钱颠簸性(反映资产价钱颠簸幅度的指标)在2020年大部门时间,基本上是倘佯在2.5%左右的。但自从牛市最先之后,该指标就一直在上升,在2021年3月和4月均到达了6%的水平。若是没有这种颠簸性,投资者的投资复合年收益率就不能能成倍增添,不得不说颠簸给投资者带来了高回报良机。 

此外,据估量,约莫有60%的比特币供应量处于“囤积”状态,另有20%的比特币处于“丢失”或“未挖掘”状态。随着越来越多的对冲基金进入加密钱币市场,这种供应量挤压征象进一步加剧,由于挤压的供应量越多,价钱就越容易颠簸。然而也正是由于这种高颠簸性,加密对冲基金已经能够行使持有头寸缔造新的创收时机,其中最常用的一个方式就是自己充当做市商。通常,加密对冲基金会寻找现货价钱(就是比特币等加密资产的现价),然后对照几个月后到期的衍生合约价钱之间的差异,这通常称为基础生意。若是一家对冲基金以现货价钱购置了比特币,然后抛售几个月后的期货,这意味着若是比特币价钱下跌,他们就能从衍生品合约中赚钱,这样做会造成所谓的“价差”,也就是今天的价钱与明天的押注价钱之间的差距。当价差随着时间的推移变得越大,加密对冲基金所获得的回报就会越高。

而这些对冲基金正是靠市场颠簸而生的,以是加密钱币对盼望冒险的对冲基金是异常具有吸引力的。另一方面,或许人们以为虚拟钱币的主要用例是一样平常支付手段,但实在比特币等加密钱币具有投契性和情绪性,而且代币供应量可以人为地压缩,而不仅仅依赖于算法。

不能否认,对冲基金正在大量涌入加密钱币市场,欧洲最大的对冲基金之一Brevan Howard Capital上个月宣布,将拿出旗下56亿美元基金中的一部门资金分配到购置比特币上。而在此之前,由Mike Novogratz谋划的Galaxy Digital和由Paul Tudor Jones谋划的Tudor Investment Corp等基金公司,都已经悄悄购置了价值数亿美元的比特币,有用地压缩了市场供应量。自2021年年头以来,比特币网络中的巨鲸实体就新增了200多个,许多可能都是机构投资者。其中,企业级软件服务提供商MicroStrategy Inc.首席执行官迈克尔·赛勒(Michael Saylor)就透露,该公司自去年12月以来已购置了91,326枚比特币,现在价值已经到达约50亿美元。


加密钱币已经最先自力于其他资产,当大多数资产种别价钱泛起下跌时,加密钱币却在上涨。本月,以太坊价钱也创下了历史最高纪录,这意味着押注以太坊的加密对冲基金可能已经获得了700%的巨额回报。

值得注重的是,随着比特币颠簸性的增添,加密对冲基金的投资战略纵然值得关注,但加密对冲基金能否做好风险把控也是相当主要的。若是饰演做市商的加密对冲基金提出追加保证金的要求,那么“做市游戏”中的风险就会进一步增大。现实上已经有对冲基金在追加保证金后停业并拖累大型银行的先例了。

纵然,纯粹的对冲基金不会被繁文缛节所约束,但也是一种高风险、高回报的投资工具,在这里要提醒“怯弱者”们需郑重看待。  

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