鲸鱼算力(www.ipfs8.vip):5月流动性持稳,月末资金扰动有惊无险,债市震荡偏强|债市综述

// 债市综述 //

5月31日,月末最后一天债市先弱后转强,国债期货全线小幅收涨,银行间主要利率债收益率下行1bp左右,10年期国债新券210009上市首日获市场追捧,收益率下行近4bp;跨月需求增添银行间市场资金延续收敛,主要回购加权力率多数显著上行;蓝光生长、恒大地产、云投团体等网红主体债券显著下跌。

生意员称,月末资金吃紧施压债市一度走弱,而随后出炉的PMI数据未显著超预期影响有限;现在仍需关注资金面进一步转变,债市继续显著走强仍缺乏一定逻辑支持。

周一,国债期货低开高走,全线小幅收涨,10年期主力合约涨0.13%,5年期主力合约涨0.08%,2年期主力合约涨0.04%。5月份国债期货多数偏强,10年期主力合约累计涨0.46%,5年期主力合约涨0.03%,2年期跌0.09%。A股方面,两市股指震荡攀升,全天成交金额再超1万亿元;上证指数收涨0.41%,创业板指涨2.38%;5月份,上证指数累涨近5%,创业板指涨7%。

(图片泉源:Wind金融终端)

银行间主要利率债收益率下行1bp左右,10年期国开活跃券210205收益率下行1.45bp报3.478%,10年期国债活跃券200016收益率下行1.25bp报3.07%。值得一提的是,10年期国债新券210009上市首日获市场追捧,收益率下行4.75bp报3.035%。5月份,现券收益率多数下行,其中,10年期国开活跃券210205收益率累计下行5.95bp ,10年期国债活跃券200016收益率累计下行8.5bp。

生意员指出,周一利率先上后下,最终普遍较前一个生意日下降1-2bp。当天股市和大宗显示较好,只是对债券市场早盘形成了一定的压力。不外PMI数据宣布后,出口订单下滑,海内疫情频频,利率最先下行。午后随同着资金面的宽松,利率下行幅度较大。

(图片泉源:Wind金融终端)

部门网红信用债颠簸较大。蓝光生长债券显著下跌,“20蓝光02”跌超11%,“16蓝光01”跌超1%,“19蓝光02”跌近1%;恒大地产债券普遍下跌,“19恒大02”跌超3%,“15恒大03”和“20恒大01”跌超2%,“20恒大02”跌超1%;云投团体及子公司债券下跌,“19云城投MTN004”跌超7%,“19云投G2”跌超3%;天津城投债券显著上涨,“18津城建MTN009”涨超7%,“15津城建MTN002”涨超5%。

此外,涨跌幅居前的债券有,“19湘潭建设PPN001”跌超12%,“19道桥01”跌超7%,“19平煤债”跌超6%,“20同煤03”跌超4%,“19中国华融债01(品种一)”跌超4%,“20华融G1”跌超1%;“PR晋城债”涨超33%盘中临停,“19海国鑫泰MTN002”涨超6%,“PR青投02”涨超4%,

(图片泉源:Wind金融终端)

跨月需求增添,银行间市场资金延续收敛,主要回购加权力率多数显著上行,隔夜回购利率上行11.82bp报在2.2818%,创逾三个月新高,7天期上行27bp报2.5786%,创四个月新高。生意员称,由于央行公然市场操作本月几无净投放,且周一适逢跨月,市场资金需求增多;不外对资金面是否会因此转向持否认态度,预计跨月后流动性仍会回归适度偏松的名目。

(图片泉源:Wind金融终端)

关于债券市场走势,江海证券以为,后期渡过月末和缴税期后,资金面会逐步宽松;而大宗商品近期虽然有反弹,但连续性存疑,事实大宗反弹过快,晦气于经济的恢复。此外,海内疫情有所频频,PMI分项数据显示出口订单下滑较快,因此我们以为利率下行趋势仍在,创新低只是时间问题。

华泰固收以为,本轮资金面宽松的机理是非银“钱多”+杠杆不高+对银行指标消耗降低,后续央行需要自动投放,届时资金边际成本会有所上行,资金面中性回归和收敛正在泛起;下半年存单供需矛盾加大,MLF仍是主要的订价锚;延续中期战略看法,债市仍在区间震荡当中,十年期国债3.0%是偏下限的水平。

// 债市要闻 //

1、三孩生育政策重磅来袭

新华社报道, *** 中央政治局召开 *** 指出,进一步优化生育政策,实行一对伉俪可以生育三个子女政策及配套支持措施,有利于改善我国人口结构、落实起劲应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

2、5月官方制造业PMI微幅走弱

中国5月官方制造业PMI为51,预期51.1,前值51.1,继续位于临界点以上,制造业保持平稳扩张;5月官方非制造业PMI为55.2,较上月上升0.3个百分点,非制造业扩张措施有所加速。国家统计局称,5月份,制造业采购司理指数与上月相比转变不大,景心胸继续高于2019年和2020年同期,制造业延续稳固扩张态势。

3、央行6月15日起上调金融机构外汇存款准备金率

央行:为增强金融机构外汇流动性治理,决议自6月15日起上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。

4、穆迪:将蓝光生长的企业家族评级从“B2”下调至“B3”

穆迪通告称,将四川蓝光生长股份有限公司的企业家族评级(CFR)从“B2”下调至“B3”,将评级展望从“稳固”调整为“负面”。

5、团结资信:下调中国泛海控股团体主体及相关债券信用品级至A

团结资信通告称,将中国泛海控股团体有限公司主体耐久信用品级由AA-下调至A,并将“20泛海G1”“18泛海G1”“18泛海G2”“15泛海03”“11中国泛海债02/11泛海02”的信用品级由AA-下调至A,评级展望为“负面”。

6、惠誉:下调中原资产耐久本外币刊行人评级至“BB+”

惠誉讲述称,将中原资产治理有限公司耐久外币和本币刊行人违约评级(IDR)由“BBB-”下调至“BB+”,展望“稳固”;此外,将其刊行的4亿美元高级无抵押票据评级由“BBB-”下调至“BB+”。

7、惠誉:维持华融金租的负面评级考察状态

惠誉通告称,维持华融金融租赁股份有限公司的“BBB-”耐久刊行人违约评级的负面评级考察状态。

8、三环团体回应评级被下调:金融机构债委会于3月确立

三环团体回应被惠誉下调评级称,三环团体金融机构债委会于2021年3月确立,各金融机构就三环团体稳贷保贷支持事项杀青一致行动协议;公司将起劲配合金融机构债委会的各项事情,维护融资环境稳固。

// 资金市场 //

公然市场操作:

央行通告称,为维护银行系统流动性合理丰裕,5月31日人民银行以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。Wind数据显示,当日100亿元逆回购到期。

(图片泉源:Wind金融终端)

资金面(CP):

跨月需求增添,银行间市场资金延续收敛,主要回购加权力率多数显著上行,隔夜回购利率上行11.82bp报在2.2818%,创逾三个月新高,7天期上行27bp报2.5786%,创四个月新高。生意员称,由于央行公然市场操作本月几无净投放,且周一适逢跨月,市场资金需求增多;不外对资金面是否会因此转向持否认态度,预计跨月后流动性仍会回归适度偏松的名目。

(图片泉源:Wind金融终端)

// 利率债市场 //

利率债成交走势(TBCN):

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(图片泉源:Wind金融终端)

最活跃利率债成交统计(BBQ):

(图片泉源:Wind金融终端)

10年国债延续活跃行情(GZHY):

(图片泉源:Wind金融终端)

10年国开延续活跃行情(GKHY):

(图片泉源:Wind金融终端)

T2109日内走势(TF):

(图片泉源:Wind金融终端)

// 信用债市场 //

信用债成交基准统计(CBCN):

(图片泉源:Wind金融终端)

信用债成交活跃统计(BBQ):

(图片泉源:Wind金融终端)

信用债成交偏离监控(BBQ):

(图片泉源:Wind金融终端)

// 同业存单 //

同业存单刊行(NCD):

(图片泉源:Wind金融终端)

同业存单成交(NCD):

(图片泉源:Wind金融终端)

同业存单成交偏离监控:

(图片泉源:Wind金融终端)

// 债券刊行 //

5月31日,债券市场共刊行96只债券,总刊行量1328.97亿元,57只债券到期,14只债券提前兑付,4只债券回售, 无债券赎回,总送还量940.38亿元,当日净融资额为388.59亿元。

(图片泉源:Wind金融终端)

从发债类型看,5月31日,债券市场共刊行地方 *** 债18只,同业存单59只,金融债2只,公司债6只,中期票据3只,短期融资券7只,资产支持证券1只。

(图片泉源:Wind金融终端)

建行-万得银行间债券刊行指数(CCBM):

(图片泉源:Wind金融终端)

// 招标情形//

1、农刊行3年、5年期固息增发债中标收益率划分为2.9652%、3.2075%,全场倍数划分为4.35、3.98,边际倍数划分为2.83、7.33。

// 银行间债券市场生意结算日报 //

5月31日(周一),天下银行间债券市场结算总量为32,985.20亿元,较上日下降13.17%,生意结算总笔数为20,630笔。其中,质押式回购27,493.63亿元,买断式回购70.09亿元,现券生意5,214.07亿元,债券借贷207.40亿元。银行间债券市场回购利率整体上行,其中,7天回购利率上行24.8bp至2.657%。

(图片泉源:中国债券信息网)

// 债券重大事宜 //

(图片泉源:Wind金融终端)

// 外洋信用评级汇总 //

(图片泉源:Wind金融终端)

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  •  USDTOTCAPI
     发布于 2021-06-09 00:00:56  回复
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